Словарь стартап-терминов на человеческом языке

Есть идея, команда и в лучшем случае MVP. Деньги нужны, чтобы довести продукт до первых пользователей. Источник — ангелы, акселераторы, друзья и знакомые. Порядок сумм — десятки, реже сотни тысяч долларов.

Продукт работает, есть первые пользователи и признаки повторяемого спроса. Деньги нужны, чтобы найти работающую модель роста. На этой стадии появляются первые фонды.

Модель роста найдена, юнит-экономика сходится, задача — масштабировать то, что уже работает. Инвестор проверяет не идею, а цифры.

Расширение: новые рынки, новые продуктовые линии, найм. Суммы растут, требования к отчётности тоже.

Промежуточный раунд между основными, когда денег до следующего этапа не хватает. Иногда признак нормальной работы, иногда тревожный сигнал — зависит от того, что случилось.

Корпорация в штате Делавэр — стандарт венчурного рынка. Фонды инвестируют в акции, и все документы индустрии написаны под эту структуру.

Учредительный документ компании в Делавэре: название, число разрешённых к выпуску акций, их номинальная стоимость. С момента подачи компания существует.

Внутренний регламент компании: как принимаются решения, как работает совет директоров, как проходят собрания акционеров.

Письменное решение совета директоров. Нужно для ключевых действий компании: открытия банковского счёта, выпуска акций, утверждения опционов.

Обязательный представитель компании в штате: принимает официальную почту и уведомления от судов и налоговых органов.

Федеральный налоговый номер компании. Без него не открыть банковский счёт, не подключить Stripe и не сдать отчётность.

Ежегодный сбор Делавэра за само существование компании: платится даже при нулевой выручке. При стандартной структуре 10 млн акций по $0,0001 остаётся около минимума.

Реестр владельцев компании: кто какой долей владеет, включая опционы и будущие конвертации. Первое, что открывает инвестор.

Доли основателей становятся их собственностью постепенно, обычно за 4 года. Защищает компанию и партнёров, если кто-то уйдёт раньше.

Первый рубеж вестинга, обычно 1 год: ушли раньше — не получаете ничего; дошли — разом закрепляется доля за весь год.

Опционный план: пул акций, зарезервированный для сотрудников. Главный инструмент найма, когда вы не можете перебить зарплату больших технологических компаний.

Независимая оценка обыкновенных акций компании. Обязательна перед выдачей опционов сотрудникам: по ней устанавливается цена исполнения опциона.

Уведомление в IRS: вы фиксируете налог на свои акции сейчас, пока они почти ничего не стоят, а не потом, когда компания вырастет. Подаётся один раз, в течение 30 дней с выпуска акций; пропущенный срок не восстанавливается.

Размывание доли при выпуске новых акций: после каждого раунда ваш процент меньше — но это кусок большего пирога.

Simple Agreement for Future Equity: инвестор даёт деньги сейчас, а долю получает на следующем раунде. Золотой стандарт — шаблон Y Combinator, подписать можно за день. Подробный разбор с калькулятором — в статье «Что такое SAFE и как он работает».

Потолок оценки в SAFE: максимальная оценка, по которой деньги инвестора конвертируются в долю. Чем ниже cap, тем больше акций получит инвестор на раунде.

Оценка компании до и после захода денег инвестора. Post-money = pre-money + размер раунда; от неё считается доля инвестора.

Короткий документ с ключевыми условиями сделки: оценка, сумма, права инвестора. Юридически не обязывает, но фиксирует договорённости до подготовки основных документов.

Проверка компании перед сделкой: инвестор изучает документы, структуру долей и права на продукт. Ошибки, найденные на этом этапе, стоят вам условий сделки.

Договор о передаче продукта — кода, домена, бренда — от основателя как физического лица компании. Снимает на due diligence вопрос «а кому это вообще принадлежит?».

Доказательство того, что спрос повторяется без вашего личного участия в каждой сделке. Не выручка и не регистрации сами по себе, а устойчивая динамика.

На сколько месяцев компании хватит денег при текущих тратах. Первый вопрос почти на любой встрече с инвестором.

Сколько компания тратит в месяц сверх того, что зарабатывает. Вместе с runway показывает, когда пора выходить на следующий раунд.

Переводы в русскоязычных источниках расходятся: одно и то же понятие называют по-разному, и по переводу термин потом не найти. В документах, переписке с инвестором и банковских формах используется оригинал, поэтому запоминать стоит английские названия.

Обычный порядок такой: компания (Delaware C-Corp), выпуск акций основателям с вестингом, 83(b) в первые 30 дней, IP Assignment, аккуратный cap table. После этого можно подписывать SAFE — как он устроен, разбираем в отдельной статье.

Если планируете привлекать деньги от международных инвесторов — да: большинство описанных механизмов (SAFE, опционы, 83(b)) работают именно в американской структуре. Заложить её правильно на старте дешевле, чем переделывать перед сделкой.

Напишите нам на support@corporatee.pro — разберём и добавим в словарь.